Senzime rider på framgångsvågen

Senzime utvecklar algoritmbaserade övervakningssystem för patienter under och efter operation. Med en övervakningsteknik baserad på elektromyografi (EMG) vill Senzime minska risken för narkosrelaterade komplikationer för över 100 miljoner patienter årligen. Bolaget är grundat från forskning på Mayo Clinic i USA, har närvaro i över 30 länder och är ett av de snabbast växande medtech-bolagen på Nasdaq Stockholm.

Rekordförsäljning och global expansion

Under det andra kvartalet 2025 växte Senzimes omsättning med 72 procent jämfört med samma period i fjol – en ökning som skulle ha varit hela 88 procent om valutakursen varit oförändrad. Försäljningen uppgick till 25,7 Mkr, med ett förbättrat EBITDA-resultat på över 5 Mkr. Trots negativa effekter från en försvagad dollarkurs och nya USA-tullar lyckades bolaget stärka bruttomarginalen tack vare den nya generationens produkter. Bolaget arbetar aktivt med att kompensera tullar med prishöjningar, samt följer lobbyinginsatser för att undanta medicintekniska produkter från dessa tullar. Samtidigt visar produktutbyten i USA på ett aktivt arbete för att säkerställa klinisk kvalitet och uppfylla kontraktskrav.

USA – en stark tillväxtmotor för bolaget

Den amerikanska marknaden fortsätter vara en central tillväxtmotor. Försäljningen ökade med 101 procent i lokal valuta. Bland nya affärer finner vi ett större sjukvårdssystem samt ett ledande universitetssjukhus som tillsammans beställt 125 TetraGraph-system med ambition att införa Senzimes teknik som standardmetod för neuromuskulär övervakning.

Bolaget tecknade också ett strategiskt avtal med ett stort universitetssjukhus i Texas, som kombinerar systemleveranser och forskningssamarbete, med potential att omfatta över 27 000 patienter årligen. Den expanderade säljorganisationen i USA har visat resultat, och en växande trend är att affärer nu säkras snabbare, ofta utan tidskrävande kliniska utvärderingar.

Sensorvolymer och nyttjandegrad på uppgång

Under andra kvartalet levererade Senzime 727 TetraGraph-system – en kraftig ökning från 440 system under föregående kvartal. Totalt har över 4100 system levererats globalt, och takten accelererar. Samtidigt har över 180 000 engångssensorer skeppats sedan årsskiftet, och nyttjandegraden av varje monitor ökar stadigt. På vissa sjukhus används nu i snitt mer än sju sensorer per vecka och enhet, vilket ger ett återkommande intäktsflöde. För att möta den växande efterfrågan har Senzime ökat produktionstakten i Uppsala för att motsvara marknadens krav på snabbhet och flexibilitet.

Starkt mottagande för Next-gen TetraGraph

Introduktionen av den nya generationens TetraGraph har tagits emot väl både i USA och Europa. Systemet förenklar efterlevnaden av nya kliniska riktlinjer och har på kort tid blivit en viktig del i Senzimes kommersiella framgångar. I Europa har försäljningen till distributörer mer än fördubblats, medan licenspartnern Fukuda Denshi i Japan har förlanserat systemet och inväntar marknadsgodkännande under 2025. Fukudas integrerade modul, ”TetraGraph inside”, har dessutom fått godkännanden i USA och Storbritannien, vilket öppnar nya möjligheter för sensorförsäljning. Den nya produkten har inte bara förbättrat marginalerna – den kan också bana väg för långsiktiga avtal efter framgångsrika kliniska utvärderingar.

Investeringar och innovation i samspel

Under kvartalet genomförde Senzime en riktad nyemission på 110 Mkr till både nya institutionella och befintliga investerare. Kapitalet ska användas för att fortsätta den strategiska expansionen och nå ett positivt kassaflöde. Samtidigt intensifierades innovationsarbetet med åtta nya patentansökningar under kvartalet och en patentportfölj som nu omfattar 107 patent. Ett nytt amerikanskt patent stärker skyddet kring TetraGraph-systemet. Dessutom förväntas nya kliniska riktlinjer för barnanestesi publiceras, vilka tros komma att rekommendera övervakning med elektromyografi (EMG), där alltså Senzime är en ledande aktör. Detta kan stärka bolagets möjligheter att kapitalisera på en hittills eftersatt marknad.

Vd kommenterar

För att få veta mer om Senzimes snabba tillväxt, framsteg och planer för att leda det globala teknikskiftet inom neuromuskulär övervakning, kontaktade vi vd Philip Siberg.

Hur ser du på utvecklingen i USA jämfört med Europa just nu?

– USA-affären har fortsatt bra underliggande momentum även om den påverkas av valuta och tullar. Vi ser inga minskningar i patientvolymer, det finns en tydlig efterfrågan och nu två år efter att riktlinjerna publicerades ser vi att vår typ av teknik nu alltmer inkluderas i sjukhusbudgetar.

Vilka är de största regulatoriska utmaningarna framöver?

– Vi har regulatoriska godkännanden på de stora marknaderna så grundstenarna är lagda. Det som pågår just nu är att få vårt nya TetraGraph-system godkänt även i Japan och Sydkorea.

Hur arbetar ni för att öka nyttjandegraden ytterligare per sålt system?

– Vi driver på nyttjande genom fyra vinklar; genom att stödja kliniker med att ta fram processer och dokumentation för standardisering, vi bedriver utbildningar både på plats och virtuellt, vi säkerställer att vårt system är integrerat med patientjournalsystem och vi stöttar med att analysera data på distans.

Hur ser du på konkurrenssituationen inom EMG-teknik?

– EMG är en komplex teknologi som bygger på att man stimulerar en nerv med små elektriska impulser och sedan analyserar hur muskeln reagerar baserat på avancerade algoritmer. Det ger ett mycket noggrant svar på graden av muskelförlamning vilket är viktigt för att säkerställa rätt dosering av vissa narkosläkemedel och att man med säkerhet vet när patienten kan andas själv igen. Vi har en huvudkonkurrent baserad i USA som lanserade ett EMG-system strax efter oss och vi analyserar signalerna på olika sätt, men löser i grunden samma problem. Både vi och konkurrenten har omfattande patentportföljer och algoritmer som trimmats till perfektion baserat på tusentals patienter så inträdesbarriärerna för andra är höga. Genom vårt nya TetraGraph-system har vi tagit stora kliv för att göra tekniken enkel, användarvänlig och intelligent. Nu kan vi erbjuda lösningar som ingen annan på marknaden kan, och bevisligen driver det affärer för oss.

Hur skulle du bedöma er finansiella stabilitet efter försäljningstillväxten och emissionen som genomfördes tidigare i vår?

– Den riktade emissionen, som gjordes i juni till marknadskurs och var övertecknad, stärkte kassan och kapitalet ger oss förutsättningar att med fortsatt styrka genomföra vår strategiska plan och nå positivt kassaflöde.

Hur stort kan samarbetet i Texas bli för er långsiktigt?

– Samarbetet har bra förutsättningar utöver de kommunicerade siffrorna för vi etablerar en standard för hur sjukhus kan effektivisera och standardisera övervakningen med vår teknik. Detta ger sjukhus en nyckelfärdig lösning som snabbt kan införas och bidra till ett mer individualiserat och datadrivet arbetssätt vid administrering och reversering av muskelrelaxerande läkemedel.

Avslutningsvis, vilka milstolpar ser du framför dig under det kommande året?

– Ja, för att nämna några – tillväxt, fler vunna affärer, spännande produktlanseringar och ytterligare internationella riktlinjer som stödjer utrullningen av vår teknik.