RaySearch knoppades av från Karolinska Institutet år 2000 och utvecklar mjukvara för strålbehandling av cancer. Huvudprodukten RayStation är ett dosplaneringssystem, som räknar ut hur strålningen ska fördelas för att träffa tumören och samtidigt skona den friska vävnaden. RayCare är ett informationssystem som håller ihop hela behandlingsflödet på en strålbehandlingsklinik. Bolagets mjukvara har sålts till drygt 1 200 kliniker i 54 länder.
Under tredje kvartalet ökade nettoomsättningen med 19 procent till 394 miljoner kronor, jämfört med 332 miljoner kronor samma kvartal i fjol. Den organiska tillväxten var 18 procent, och USA stod för ett betydande bidrag. Orderingången ökade med 30 procent till 385 miljoner kronor, och orderstocken uppgick vid kvartalets slut till 1 722 miljoner kronor.
– Stark efterfrågan och en positiv utveckling i USA lyfte nettoomsättningen till en ny rekordnivå, säger Johan Löf, grundare och vd för RaySearch.
Vinner kunder från konkurrenterna
Efterfrågan var enligt Löf särskilt hög på mjukvara för protonbehandling, där RaySearch har en marknadsledande position. Vid protonbehandling används protoner i stället för vanlig röntgenstrålning, och eftersom protonerna stannar på ett visst djup kan den friska vävnaden bakom tumören skonas bättre. Under kvartalet utökade University of North Carolina School of Medicine sin användning av RayStation, och Sylvester Comprehensive Cancer Center i Florida valde RayStation för sin protonbehandling, där systemet ersätter Varians Eclipse.
Även inom vanlig strålbehandling med fotoner tar RaySearch marknadsandelar. Allt fler kliniker ersätter enligt bolaget konkurrerande dosplaneringssystem som Eclipse, Monaco och Precision med RayStation. Under kvartalet stod fotonaffärerna för 57 procent av licensintäkterna och protonaffärerna för 43 procent.
Hårdvara och kostnader pressade marginalen
Lönsamheten utvecklades svagare. Rörelseresultatet minskade till 85 miljoner kronor, från 89 miljoner kronor, och rörelsemarginalen sjönk till 21 procent, från 27 procent. Rensat för valutakursvinster var marginalen 20 procent. Enligt Löf berodde nedgången på en högre andel hårdvaruförsäljning, när leveranser från tidigare kvartal och nya order sammanföll, vilket gav en lägre bruttomarginal. Bolaget har också byggt ut organisationen inom försäljning, service och kommersiell strategi, vilket Löf beskriver som en viktig investering för långsiktig tillväxt.
Under årets nio första månader minskade nettoomsättningen med 1 procent till 957 miljoner kronor, och rörelsemarginalen var 19 procent. Bolagets mål är en rörelsemarginal på minst 25 procent för helåret 2026. Trots ett relativt svagt första halvår bedömer Löf att målet fortfarande är möjligt att nå.
Samarbeten breddar räckvidden
Under kvartalet fördjupade RaySearch samtidigt samarbetet med amerikanska Accuray kring adaptiv strålbehandling, där behandlingsplanen anpassas efter hur tumören och patientens kropp förändras under behandlingsperioden. Avtalet omfattade en order på RayStation-licenser värd 8 miljoner dollar, varav 33 miljoner kronor intäktsfördes under tredje kvartalet och resten väntas under fjärde kvartalet.
Dessutom började kliniken Advanced Radiation Therapeutics i Kalifornien behandla patienter med RayCare och RayStation tillsammans med Varians behandlingsmaskin TrueBeam, en av de mest använda i världen. Kliniken blir enligt Löf en viktig referens för att få fler amerikanska kliniker att börja använda RayCare. RaySearch har också gått med i det internationella atomenergiorganets initiativ Rays of Hope, som ska öka tillgången till strålbehandling i låg- och medelinkomstländer, och som enligt bolaget kan öppna nya geografiska marknader.
