Sprint Biosciences affärsmodell skiljer sig från de flesta bioteknikbolags. I stället för att själv driva läkemedelskandidater genom kliniska studier tar bolaget fram prekliniska program för småmolekylära läkemedel, som sedan licensieras ut eller säljs till större läkemedelsbolag. Arbetet bygger på så kallad fragmentbaserad läkemedelsutveckling, där bolaget utgår från små molekylfragment som binder till ett målprotein och sedan bygger vidare på dem.
För nästan precis ett år sedan sålde Sprint cancerprogrammet TREX1 till amerikanska Gilead Sciences för 14 miljoner dollar, med möjlighet till ytterligare upp till 400 miljoner dollar i milstolpsbetalningar. Affären gav bolaget en omsättning på 167 miljoner kronor och en vinst på drygt 90 miljoner kronor för helåret 2025.
Avtal med Lillys AI-plattform
Det senaste kvartalets viktigaste händelse var enligt Johan Emilsson avtalet med Lilly TuneLab, en AI-plattform för läkemedelsutveckling som Eli Lilly har byggt upp. Genom avtalet får Sprint tillgång till prediktiva modeller som har tränats på årtionden av Lillys egna forskningsdata. Syftet är att bolaget i de senare delarna av utvecklingen ska kunna dra viktiga slutsatser snabbare och i färre steg. Sprint bidrar i sin tur med datapunkter som används för att vidareutveckla plattformens modeller.
– Vi är mycket stolta att vi blivit utvalda för detta samarbete, och under kvartalet har det praktiska utbytet mellan parterna påbörjats, skriver Johan Emilsson i rapporten.
Efter kvartalets slut fick bolaget dessutom finansiering från Vinnova för ett forskningsprojekt tillsammans med MAX IV-laboratoriet i Lund. Projektet ska undersöka om fragmentscreening vid rumstemperatur kan ge information som går förlorad när proteinerna studeras i extrem kyla, vilket är standard i dag. Sprint kan få som mest omkring 704 000 kronor av finansieringen.
Fem program till salu
Sprint marknadsför i dag fem program. Mest uppmärksamhet har fokuserats på VRK1, som tidigare var utlicensierat till Day One Biopharmaceuticals. Programmet bygger på att cancerceller med låga nivåer av proteinet VRK2 blir beroende av det närbesläktade proteinet VRK1, medan friska celler inte blir det. En hämmare av VRK1 skulle därmed kunna slå selektivt mot cancercellerna. I mars visade en preklinisk proof-of-concept studie att hämning av VRK1 dödar celler från glioblastom, en aggressiv form av hjärncancer, med låga nivåer av VRK2, medan celler med normala nivåer inte påverkas. Nya data presenteras vid cancerkongressen EORTC-NCI-AACR Symposium on Molecular Targets and Cancer Therapeutics (ENA) i Barcelona den 18 till 20 november.
NNMT-programmet breddades i april från solida tumörer till att även omfatta kronisk njursvikt, efter positiva prekliniska resultat. Övriga program är DCPS mot akut myeloisk leukemi, där bolaget har identifierat biomarkörer för att välja ut de patienter som har störst chans att svara på behandlingen, VPS34, som ska göra tumörer mer mottagliga för immunterapi, och STK25 mot metabolisk dysfunktionsassocierad steatohepatit (MASH), en allvarlig form av fettleversjukdom.
Affärsutvecklingen är enligt Emilsson fortsatt intensiv, med möten vid bland annat Nordic Life Science Days, BioJapan och BIO-Europe. Intresset för nya cancerprojekt är stort, men konkurrensen om de mest attraktiva projekten gör att tydlig vetenskaplig differentiering och starka prekliniska data blir allt viktigare.
Kassan räcker en tid
Utan intäkter blev rörelseresultatet minus 14,7 miljoner kronor under kvartalet, jämfört med minus 8,4 miljoner kronor samma kvartal i fjol, då bolaget hade intäkter från samarbetet med Day One. Kostnaderna ökade något, till 14,8 miljoner kronor, främst på grund av högre kostnader för personal och konsulter, och antalet anställda har ökat från 30 till 33.
Vid kvartalets slut hade Sprint 77,5 miljoner kronor i kassan, efter ett kassaflöde på minus 15,7 miljoner kronor under kvartalet. Med samma takt räcker pengarna i ungefär fem kvartal, och styrelsen bedömer att bolaget har tillräcklig finansiering för de kommande tolv månaderna.
Vd kommenterar
BioStock bad Johan Emilsson berätta mer om kvartalet och vägen framåt.
Försäljningen av TREX1 till Gilead gav bolaget ett rejält tillskott. Vad har affären betytt för Sprint, och hur ser du på möjligheterna till milstolpsbetalningar framöver?
– TREX1-affären har varit betydelsefull på flera nivåer. Utöver den finansiella effekten bekräftade den värdet i vår affärsmodell och har stärkt vår position i dialogerna med potentiella partners samt ökat intresset för övriga program i portföljen.
– TREX1-programmet ägs nu fullt ut av en partner med resurser och kompetens att driva utvecklingen vidare. Precis som ni följer vi utvecklingen med stort intresse, men programmets fortsatta utveckling ligger helt i deras händer och vi kommenterar därför inte sannolikheter eller tidpunkter för eventuella framtida milstolpsbetalningar.
Vad innebär samarbetet med Lilly TuneLab konkret för ert arbete, och vilka data delar ni med Lilly?
– Samarbetet med Lilly TuneLab ger oss möjlighet att bidra till och dra nytta av utvecklingen av avancerade AI-modeller för läkemedelsforskning, samtidigt som vi behåller full kontroll över vår egna forskningsdata. Rent konkret delar vi inte våra underliggande data eller forskningsresultat med övriga deltagare. I stället bygger plattformen på federerad inlärning, där modellerna tränas lokalt på respektive deltagares data och endast modelluppdateringar delas.
– Ur ett IP-perspektiv är detta en central fördel. Vårt immateriella kapital och vår data utgör en stor del av bolagets värde, och det är avgörande att dessa tillgångar förblir skyddade. På så sätt kan vi dra nytta av samarbetet utan att kompromissa med våra immateriella rättigheter.
Bolaget har inte haft några intäkter i år. Vilket av era program ligger närmast en affär, och när räknar du med att nästa avtal kan bli av?
– Vi lämnar inga prognoser kring enskilda affärer, men vi ser ett starkt och växande intresse för våra program. Nya data och ökad vetenskaplig validering har stärkt vår position, vilket återspeglats i våra samtal med potentiella partners under BIO, Bio Japan och nu på BIO-Europe.
– Vår uppgift är att fortsätta skapa värde i programmen. När rätt vetenskap, rätt partner och rätt affärsmässiga förutsättningar möts finns goda möjligheter att omvandla intresse till avtal.
Du skriver att konkurrensen om de mest attraktiva projekten är hård. Varifrån kommer den, och hur skiljer sig era program från konkurrenternas?
– Konkurrensen drivs av de stora läkemedelsbolagens behov av nya innovativa tillgångar till sina framtida produktportföljer. Vår styrka är att vi gång på gång har identifierat målproteiner som senare fått starkt vetenskapligt och industriellt genomslag. Vi ser återkommande extern validering av vårt arbete genom oberoende forskargrupper, vetenskapliga publikationer och aktivitet från stora läkemedelsbolag. Det bekräftar att vi fokuserar rätt och utvecklar program med både vetenskaplig och kommersiell relevans.
– Ökat intresse innebär naturligtvis också ökad konkurrens, men den som publicerar först har inte nödvändigtvis det bästa programmet. I slutändan är det kvaliteten på molekylerna, styrkan i data och förmågan att identifiera rätt patienter som avgör vilka program som skapar mest värde.
TREX1 såldes i sin helhet. Föredrar ni att sälja program framför att licensiera ut dem, och vad avgör vilken modell ni väljer?
– Det handlar egentligen inte om vad vi föredrar, utan om den enskilda partnerns strategi, kapacitet och hur de vill förvalta tillgången. Vissa aktörer vill ta fullt ägarskap och integrera programmet i sin egen pipeline, medan andra föredrar en licensmodell med ett långsiktigt samarbete.
– Varje affär är unik och utformas utifrån programmets mognadsgrad, den strategiska passformen och de kommersiella förutsättningarna. När vi utvärderar olika alternativ tittar vi på affärens totala värde, där såväl initial betalning som milstolpsersättningar och framtida royaltyintäkter kan vara viktiga komponenter. Om det sker genom en försäljning eller en licensaffär är därför mindre viktigt än att strukturen maximerar värdet i programmet och skapar långsiktigt värde för våra aktieägare.
Vilka är de viktigaste milstolparna för Sprint Bioscience det kommande året?
– Vår strategi ligger fast och vi kommer att fortsätta stärka värdet i våra program genom nya data och validering, med målet att skapa förutsättningar för licensaffärer eller avyttringar. Parallellt fortsätter vi att utvärdera strategiska samarbeten och plattformssamarbeten som kan stärka både vår forskning och vårt långsiktiga värdeskapande.
Innehållet i BioStocks nyheter och analyser är oberoende men BioStocks verksamhet är i viss mån finansierad av bolag i branschen. Detta inlägg avser ett bolag som BioStock erhållit finansiering från.
