För ett år sedan var Novo ett bolag i omställning. En ny vd, Mike Doustdar, hade tagit över, och bolaget genomförde ett omfattande sparprogram som kostade omkring 9 miljarder danska kronor under tredje kvartalet 2025. När 2026 började räknade Novo med att försäljningen skulle minska i år.
Nu ser det ljusare ut. Bolaget räknar med en justerad försäljningstillväxt på mellan minus 2 och plus 2 procent i fasta valutor, jämfört med minus 6 till 0 procent i den tidigare prognosen. Samma intervall gäller nu för det justerade rörelseresultatet. Även prognosen för det fria kassaflödet höjs, till 60 till 70 miljarder danska kronor.
– We delivered a stronger-than-expected third quarter and are raising our full-year outlook, säger Mike Doustdar, vd för Novo.
Tabletten tar marknaden
Under tredje kvartalet ökade försäljningen med 4 procent i fasta valutor till 79,2 miljarder danska kronor. Motorn var fetma, där försäljningen ökade med 22 procent till 26,1 miljarder kronor.
Den största förklaringen är Wegovy-tabletten, som lanserades i USA i januari. Under kvartalet sålde den för 5,4 miljarder danska kronor, varav 4,2 miljarder i USA. Där har tabletten hittills skrivits ut mer än 8 miljoner gånger, och enligt Novo är det den starkaste lanseringen någonsin i USA mätt i volym av ett läkemedel av typen glukagonliknande peptid 1 (GLP-1). Enligt bolaget står Wegovy-produkterna i dag för mer än hälften av de nya patienterna bland de varumärkesskyddade fetmaläkemedlen i USA. I USA kostar den mellan 149 och 299 dollar i månaden för den som betalar själv, beroende på dos.
Tabletten finns nu på åtta marknader, däribland Storbritannien, Tyskland, Spanien och Frankrike, och väntas finnas på mer än 20 marknader under 2027. Wegovy i sprutform tappade däremot i USA, där försäljningen minskade med 13 procent, men räknat tillsammans ökade Wegovy-produkterna med 21 procent i USA.
Diabetes och priser drar ned
Den andra sidan av rapporten är diabetes, där försäljningen minskade med 5 procent. Ozempic backade med 5 procent, och i USA minskade försäljningen av GLP-1-läkemedel mot diabetes med 10 procent. Även insulinförsäljningen i USA fortsatte att falla. I Kanada har patentet på den aktiva substansen semaglutid gått ut, vilket har pressat priserna.
Prispressen i USA kommer också att fortsätta. Den 1 januari 2027 sänker Novo listpriset för Wegovy med omkring 50 procent och för Ozempic med omkring 35 procent, till 675 dollar i månaden. Bolaget motiverar sänkningen med att göra läkemedlen mer prisvärda för patienter och betalare, och den väntas påverka kassaflödet nästa år. Samtidigt pressas priserna av bolagets avtal med den amerikanska regeringen om lägre priser på GLP-1-läkemedel.
Nedskrivningar pressar resultatet
Det justerade rörelseresultatet ökade med 27 procent i fasta valutor till 31,7 miljarder danska kronor. Ökningen förklaras delvis av en låg jämförelse, eftersom sparprogrammets kostnader belastade samma kvartal i fjol. Det rapporterade rörelseresultatet minskade däremot med 9 procent till 23,0 miljarder kronor.
Skillnaden beror på nedskrivningar på 8,7 miljarder danska kronor. 4,6 miljarder gäller läkemedelskandidaten ziltivekimab, som inte nådde det primära effektmåttet i fas III-studierna ZEUS och HERMES, och 4,1 miljarder en neddragning av produktionsnätverket. Nettoresultatet minskade med 16 procent till 16,7 miljarder kronor.
CagriSema nästa
Under 2027 ska Novo få en ny kandidat på marknaden. I fas III-studien REIMAGINE 5 gav kombinationsläkemedlet CagriSema en viktnedgång på 12,4 procent hos personer med typ 2-diabetes och fetma, jämfört med 9,1 procent för Lillys tirzepatid i dosen 5 milligram, som är den lägsta underhållsdosen. Effekten på blodsockret var minst lika god. I en annan studie, REDEFINE 9, gick deltagarna ned 21 procent på 68 veckor. Novo förbereder lanseringen av CagriSema i USA i början av 2027, förutsatt ett godkännande.
Konkurrensen hårdnar dock. Lilly har nyligen visat att bolagets nästa generations läkemedel retatrutid gav mer än dubbelt så stor viktnedgång som Ozempic i en direkt jämförelse, och BioStock har tidigare skrivit om studien.
