Det nya kapitalet delas upp i två separata fonder. Forbion Growth Opportunities Fund IV fokuserar på biofarmabolag i senare skeden i Europa och Nordamerika som utvecklar behandlingar för områden med stora otillfredsställda medicinska behov. Samtidigt riktar sig Forbion Ventures Fund VIII mot läkemedelsfokuserade bioteknikbolag. Den sistnämnda ska investera i både etablerade verksamheter och helt nya satsningar byggda kring lovande tillgångar och beprövade ledningsgrupper. Bolaget avslöjar inte de enskilda fondstorlekarna, men de första investeringarna är redan igång.
Investerarefterfrågan överträffade vida det ursprungliga målet. Anskaffningen genomfördes snabbt med stöd från de nederländska pensionsjättarna MN och PGGM, tyska KfW Capital och Kauffman Foundation. Läkemedelsjätten Eli Lilly anslöt sig också, tillsammans med flera återkommande finansiärer.
I och med denna stängning förvaltar Forbion cirka 7,5 miljarder euro fördelat på tolv fonder och har över 35 anställda investeringsexperter. Under de senaste två decennierna har bolaget finansierat 142 företag, byggt 37 av dem från grunden och sett 21 medicinska produkter nå marknaden.
– Vår framgångsrika kapitalanskaffning ger oss betydande investeringsutrymme på en marknad som präglas av generell kapitalbrist, säger Sander Slootweg, managing partner och medgrundare av Forbion.
Kollegan Robbert van de Griendt, general partner och chef för investerarrelationer, ser den snabba stängningen som ett tydligt kvitto på bolagets historiska meriter i en annars krävande miljö.
Kapitalbristens paradox
Slootwegs kommentar om kapitalbrist är långt ifrån en tillfällig iakttagelse. Forbion är en av grundarna till European Life Sciences Coalition. Gruppen bildades tillsammans med Invest Europe och branschjättar som Novo Holdings, och representerar ett samlat förvaltat kapital på över 24 miljarder euro.
Europafokuserade riskkapitalfonder inom life science står för endast sju procent av den globala marknaden, jämfört med 63 procent för USA. De årliga privata investeringarna ligger runt 5 miljarder dollar i Europa, långt efter de 20 till 25 miljarder dollar som investeras på andra sidan Atlanten. Den regionala kompetensflykten är lika påtaglig. Av 67 europeiska bioteknikbolag som börsnoterades under en nyligen studerad sexårsperiod valde 66 att listas på börser utanför EU.
När koalitionen lanserades tidigare i år varnade Slootweg för att Europas ekosystem för life science riskerar att snabbt urholkas utan handlingskraftiga åtgärder för att frigöra institutionellt kapital. Han lyfte fram hur mindre riskkapitalbolag kämpar för att överleva, än mindre lyckas resa nya fonder.
Åtta månader senare har hans eget bolag framgångsrikt stängt en megaanskaffning på 2,3 miljarder euro. Båda verkligheterna existerar samtidigt, vilket tyder på en marknad där europeiskt kapital i allt högre grad koncentreras hos ett fåtal beprövade aktörer medan det bredare ekosystemet fortsätter att svälta.
Frågor till Sander Slootweg
BioStock kontaktade Sander Slootweg för att diskutera innebörden av kapitalanskaffningen och det bredare europeiska finansieringslandskapet.
You closed substantially above target and did it quickly in a market you describe as short of capital. How do you square your own success with the difficulties smaller firms are facing right now?
– You are right in that the market is getting more and more concentrated and larger players with stable teams, strategy and track record can raise from larger institutional investors. Mid-sized and smaller VC funds are finding it harder to raise as they would traditionally source their capital from family offices and so-called Fund-of-Funds. The former are currently very focused on making AI related investments and the latter have slowly disappeared from the scene, as they are perceived to be a costly solution to the size mismatch between VC and large LPs.
Since the coalition was announced in February, what response has there been to this initiative?
– The response has been overwhelmingly positive. The Coalition has grown in size since its launch, and our open letter to EU leadership and national governments attracted support from more than 225 investors, companies, and research organisations. We have also held productive meetings with the European Commission, the Parliament, Member States, and the EIB, generating considerable media interest along the way.
– Overall, there is a clear recognition of the need to strengthen capital mobilisation for European life sciences. We are now focused on translating these ambitions into concrete action. As a first step, we organised a national roundtable in Naarden/Amsterdam this past June, bringing together Dutch pension funds, civil servants, trade bodies, science parks, and representatives from the EC and EIB. We are now expanding this initiative with similar roundtables planned for Copenhagen, London, Paris, and across Germany to turn this growing momentum into tangible results.
Looking at the general market conditions right now, where are we headed in your view?
– The efforts by the ELSC are slowly starting to yield results. There is more emphasis among large institutional players on VC investments, as evidenced by the contribution several made to the Scale Up Europe Fund and also by recently announced allocations for VC by the Dutch APG (EUR 1B to EU VC) and Danish PKA, Sampension and P+. Also the second European Tech Champions Initiative (ETCI 2) is being structured, that should be bigger than the first. For small funds the market improves and the number of fund of funds are rising.
Where do you see the best opportunities?
– We see well over 2000 opportunities on an annual basis in both Europe and North America. In addition, we -on an ongoing basis- review Chinese assets for in-licensing. Overall our deal flow is strong and diverse, in many different areas for large diseases such as cardiometablic, CNS, I&I and oncology, to more specialized areas like ophthalmology and orphan diseases.
