Efter en lugn inledning på året bröts tystnaden snabbt av en rad uppmärksammade affärer som signalerar ett omslag i marknadssentimentet. Redan i januari förvärvade GSK Rapt Therapeutics i en affär värderad till 2,2 miljarder USD, följt av Eli Lillys köp av Ventyx Bio för över 1 miljard USD – med en rejäl premie. Dessutom skapade AbbVie rubriker genom en förskottsbetalning på 650 miljoner USD till RemeGen.
Dessa transaktioner väcker en intressant fråga: är branschens tungviktare äntligen redo att öppna plånboken igen? Med stora intäktsströmmar som hotas av patentutgångar senare under decenniet – framför allt Mercks Keytruda 2028 – intensifieras jakten på tillgångar som kan förlänga livscykeln för dessa storsäljare.
Från nisch till blockbuster
BioInvents färdplan är utformad för att gå från ett initialt marknadsinträde till bred expansion, vilket illustrerar hur den kommersiella potentialen kan skalas exponentiellt. Med en stark kassa som sträcker sig in i 2027 förbereder sig bolaget för viktiga dataavläsningar under andra halvåret 2026, med potential att utlösa denna värdeökning.
För BI-1808 representerar det första målet – första linjens systemiska behandling för CTCL – en uppskattad maximal försäljningspotential (peak sales) på cirka 200 miljoner USD. Värdeerbjudandet växer dock avsevärt vid en expansion till solida tumörer. Ett framgångsrikt inträde till första linjens platinaresistent äggstockscancer skulle kunna addera uppskattningsvis 500 miljoner USD, medan en bredare expansion till indikationer som icke-småcellig lungcancer (NSCLC) driver den potentiella toppförsäljningen till över 1,5 miljarder USD.
För BI-1206 ser kalkylen liknande ut. BioInvent ser en initial potential inom follikulärt lymfom på 500 miljoner USD, som dock kan växa till en affär i mångmiljardklassen vid framgång inom solida tumörer som NSCLC och uvealt melanom.
Q&A med vd Martin Welschof
We are seeing Big Pharma aggressively looking for assets to protect their PD-1 franchises post-2028. How do you position BI-1808 and BI-1206 in your discussions to capitalise on this specific window of opportunity?
– We position both assets as a highly differentiated, first‑in‑class drugs that can complement and extend the relevance of existing PD‑1 treatment backbones. The mechanisms are orthogonal, the safety profile is remarkably clean, and we now have human proof‑of‑concept—elements that fit perfectly with the industry’s need for next‑generation immuno‑oncology combinations beyond 2028.
The article headline alludes to a multi-billion-dollar potential. Could you elaborate on your strategy to gradually expand the scope of your candidates – moving from initial niche indications to broader solid tumor markets?
– Our strategy is stepwise: establish clinical benefit in smaller niche indications in immunologically well‑defined patient groups, then broaden into larger solid‑tumor settings where the biology is similar. The haematological indications we have targeted allow a quicker time-to market. This reduces development risk while maximising commercial time and reach. Each expansion cohort is designed to open the door to significantly larger addressable markets.
With recent high-profile deals from GSK, Eli Lilly and AbbVie, do you perceive a change in urgency in your ongoing partnering discussions compared to a year ago?
– The tone has shifted meaningfully. Companies recognise that differentiated immunomodulators are becoming scarce, and we are seeing faster turnarounds, and a clearer willingness to secure access earlier than a year ago.
BioInvent appears to be leading the TNFR2 race based on publicly available data. How do you plan to leverage this “first mover advantage” to secure market share?
– We intend to solidify our lead through rapid clinical execution, strong translational data and strategic collaborations. Being first allows us to define the strategy, shape the clinical path and secure the most attractive combination partners as the field matures. Since these immunological processes are shared across different tumor types, our exploratory work in different indications will create the roadmap for exploiting this target most efficiently. That information is exclusively in our hands since all competitors lag way behind and lack the full understanding of the complexity of this target.
Many shareholders feel the current valuation does not reflect the full potential of your assets compared to recent sector deals. What is your strategy to visualise this underlying value during 2026?
– Our focus is on generating clear clinical inflection points and communicating them robustly. Our engagement with global investors is increasing by the day, highlighting the huge commercial potential of our pipeline through updated market analyses and further maturing data readouts.
Innehållet i BioStocks nyheter och analyser är oberoende men BioStocks verksamhet är i viss mån finansierad av bolag i branschen. Detta inlägg avser ett bolag som BioStock erhållit finansiering från.
